4月29日，東原仁知服務(wù)正式登陸港交所，至此迪馬股份形成“A+H”雙平臺(tái)模式。上市首日收盤報(bào)11.9港元/股，與招股價(jià)持平。值得注意的是，這是繼金茂服務(wù)、力高健康生活后，2022年第三家成功登陸港股的物業(yè)服務(wù)企業(yè)。

眾所周知，東原仁知服務(wù)母公司迪馬股份創(chuàng)立于1997年，2002年在上交所上市，并于2004年成立東原集團(tuán)開(kāi)始涉足房地產(chǎn)。目前旗下覆蓋專用車業(yè)務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)三大板塊。

隨著東原仁知服務(wù)的上市，迪馬股份將在實(shí)現(xiàn) “工業(yè)+地產(chǎn)+賦能型協(xié)同業(yè)務(wù)”多元發(fā)展的同時(shí)，為其未來(lái)物業(yè)服務(wù)、社區(qū)運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，將成為其新利潤(rùn)增長(zhǎng)極。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 三年凈利潤(rùn)增409％

據(jù)悉，成立于2003年的東原仁知服務(wù)在2021年業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，業(yè)績(jī)穩(wěn)步發(fā)展。優(yōu)質(zhì)的物業(yè)服務(wù)為迪馬股份旗下地產(chǎn)平臺(tái)——東原集團(tuán)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)提供有力支撐，進(jìn)一步提升了品牌影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)4月28日迪馬股份2021年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)東原仁知服務(wù)業(yè)績(jī)提升明顯，實(shí)現(xiàn)收入11.93億元，同比增55.63%；毛利達(dá)3.09億元，同比增長(zhǎng)43.03%；利潤(rùn)達(dá)1.30億元，同比增長(zhǎng)54.37%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 單位：億元）

縱觀東原仁知服務(wù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以看出，其營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)、凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。2019年-2021年間其營(yíng)業(yè)收入復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)46%；毛利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)133%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)409%。

期內(nèi)東原仁知服務(wù)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。截至2021年末總在管項(xiàng)目達(dá)325個(gè)，其中133個(gè)為住宅物業(yè)及192個(gè)為非住宅物業(yè)。在管面積2819.47萬(wàn)平方米，合約管理面積4288.37萬(wàn)平方米，覆蓋中國(guó)16個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的51個(gè)城市。

中指研究院報(bào)告顯示，2019年?yáng)|原仁知服務(wù)總部落地上海，目前形成“重慶+上海”雙總部格局。在此背景下，東原仁知長(zhǎng)三角區(qū)域的在管面積占比由8.2%提升至27.4%，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高。

同時(shí)東原仁知持續(xù)拓展獨(dú)立第三方在管面積，減少關(guān)聯(lián)方依賴。目前來(lái)自獨(dú)立第三方的在管面積由276.5萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至1410.4萬(wàn)平方米，占比達(dá)50%，

迪馬股份在年報(bào)中表示，2021年?yáng)|原仁知步入“大物業(yè)、全價(jià)值”的加速發(fā)展的道路，服務(wù)業(yè)態(tài)涵蓋住宅、商業(yè)綜合體、甲級(jí)寫字樓、政府公建、工業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、學(xué)校、醫(yī)院、大使館等多元化業(yè)態(tài)組合。此外東原仁知持續(xù)深化服務(wù)體系與卓越的服務(wù)能力。期內(nèi)制定與執(zhí)行“磐石計(jì)劃”、“煥新計(jì)劃”，建立標(biāo)準(zhǔn)體系、關(guān)鍵指標(biāo)強(qiáng)管控機(jī)制、數(shù)字化品控管理體系等。

迪馬股份透露，東原仁知服務(wù)未來(lái)將從傳統(tǒng)的住宅物業(yè)服務(wù)，向非住宅業(yè)態(tài)快速拓展，主要將產(chǎn)業(yè)園、工廠、學(xué)校、醫(yī)院等業(yè)態(tài)和城市服務(wù)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)，不斷實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和收入的進(jìn)一步快速增長(zhǎng)。同時(shí)也將積極與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、專用車、商業(yè)管理、產(chǎn)業(yè)社區(qū)及康養(yǎng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，為其他業(yè)務(wù)發(fā)展提供協(xié)同。

全口徑營(yíng)收204.63億 企業(yè)價(jià)值提升

作為東原仁知服務(wù)的母公司，2021年迪馬股份也在持續(xù)提升企業(yè)價(jià)值，截至2021年末公司總資產(chǎn)為858.73億元，同比增長(zhǎng)5.07%。

從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，2021年迪馬股份全口徑營(yíng)業(yè)收入為204.63億元。其中專用車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.34億元，毛利率22.37%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及物業(yè)服務(wù)版塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收185.29億元，占比達(dá)90.5%，毛利率15.58%。

迪馬股份表示，由于調(diào)控政策的不斷深化，期內(nèi)旗下地產(chǎn)板塊毛利率下降，疊加資產(chǎn)資產(chǎn)減值計(jì)提的影響，利潤(rùn)虧損較大，但整體營(yíng)收基本保持穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，2021年迪馬股份計(jì)提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失約21.15億。

迪馬股份還根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境積極調(diào)整策略、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。期內(nèi)成功發(fā)行非公開(kāi)住房租賃專項(xiàng)公司債券4.5億元，并于2022年1月18日提前兌付中期票據(jù)5.6億。

此外2021年還有多只基金增持迪馬股份，其中招商銀行-上證紅利交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金增持3330.62萬(wàn)股，工商銀行-富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金增持514.79萬(wàn)股……

從業(yè)績(jī)指標(biāo)來(lái)看，迪馬股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)即東原集團(tuán)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售金額369億元，銷售面積290.66萬(wàn)平方米，實(shí)現(xiàn)并表口徑結(jié)轉(zhuǎn)收入金額176.69億元，并表口徑結(jié)轉(zhuǎn)面積156.7萬(wàn)平方米。

迪馬股份表示，2021年?yáng)|原地產(chǎn)延續(xù)深耕戰(zhàn)略不變，堅(jiān)持以一二線城市為主，一二線城市外延具有人口流入潛力的其他城市為輔的戰(zhàn)略布局，適機(jī)獲得優(yōu)質(zhì)土地，為可持續(xù)發(fā)展提供保障。

期內(nèi)新增房地產(chǎn)項(xiàng)目12宗，計(jì)容建筑面積197.55萬(wàn)平方米。截至2021年末累計(jì)持有待開(kāi)發(fā)土地面積約114.23萬(wàn)平方米，規(guī)劃計(jì)容建筑面積約277.1萬(wàn)平方米。

迪馬股份在年報(bào)中透露，東原集團(tuán)始終以“客戶價(jià)值至上”的產(chǎn)品價(jià)值觀導(dǎo)向，匠心鑄就住宅產(chǎn)品品牌“印長(zhǎng)江”、“印”、社區(qū)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品及品牌“原·聚場(chǎng)”、“童夢(mèng)童享”，廣受認(rèn)可。未來(lái)一年，東原集團(tuán)將力爭(zhēng)保證交付和品質(zhì)；提高銷售回款效率，加快自身現(xiàn)金回流，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，從而保證公司經(jīng)營(yíng)及流動(dòng)性安全。

探索城市更新之路 多元業(yè)務(wù)融合發(fā)展

除專用車版塊和地產(chǎn)版塊外，迪馬股份商業(yè)管理、醫(yī)療康養(yǎng)等多元業(yè)務(wù)融合發(fā)展。

報(bào)告顯示，商業(yè)管理板塊方面，旗下東原致新共運(yùn)營(yíng)商業(yè)項(xiàng)目8個(gè)，建筑面積48萬(wàn)方，涵蓋購(gòu)物中心、寫字樓、社區(qū)商業(yè)等。此外，東原致新現(xiàn)有在建商業(yè)項(xiàng)目5個(gè)，分別位于上海、武漢、杭州、重慶，并將于2022至2024年間陸續(xù)開(kāi)業(yè)。

值得注意的是，東原致新于2021年12月與重慶市南岸區(qū)政府合作，打造了第一個(gè)城市更新項(xiàng)目——南坪后堡城市更新項(xiàng)目，開(kāi)啟了城市更新業(yè)務(wù)的探索之路。

迪馬股份表示，東原致新將持續(xù)深耕復(fù)合空間的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)，致力于成為城市進(jìn)化的創(chuàng)新型服務(wù)商，成為城市有機(jī)更新的探索者與引領(lǐng)者；致力于打造產(chǎn)品+城市服務(wù)一體化消費(fèi)場(chǎng)景，從業(yè)態(tài)品牌出發(fā)，不斷升級(jí)場(chǎng)景內(nèi)容，成為美好生活的新型體驗(yàn)式商業(yè)；將為城市商業(yè)注入新活力，引領(lǐng)城市商業(yè)空間的迭代更新。

此外，迪馬股份錨定未來(lái)先進(jìn)服務(wù)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，旗下產(chǎn)業(yè)發(fā)展板塊作為獨(dú)立創(chuàng)新業(yè)務(wù)平臺(tái)，主要聚焦醫(yī)療康養(yǎng)、產(chǎn)業(yè)社區(qū)、集成應(yīng)用領(lǐng)域。

其中重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療康養(yǎng)業(yè)務(wù)，旨在通過(guò)“醫(yī)療+機(jī)構(gòu)+社區(qū)”的結(jié)合運(yùn)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)業(yè)態(tài)、著力醫(yī)療康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目落地和規(guī)模化運(yùn)營(yíng)、打造康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)品牌“常青社”。報(bào)告顯示，期內(nèi)迪馬股份成功收購(gòu)巴蜀醫(yī)院，形成醫(yī)養(yǎng)結(jié)合新業(yè)態(tài)。目前運(yùn)營(yíng)醫(yī)療康養(yǎng)項(xiàng)目達(dá)11個(gè)，管理社區(qū)服務(wù)站點(diǎn)超過(guò)36個(gè)，運(yùn)營(yíng)床位規(guī)模達(dá)到1400張以上，涵蓋全領(lǐng)域養(yǎng)老解決方案。

而產(chǎn)業(yè)社區(qū)業(yè)務(wù)是基于自身房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)以及物業(yè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)力底蘊(yùn)，抓住產(chǎn)業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇，積極布局輕資產(chǎn)的物業(yè)管理+產(chǎn)業(yè)服務(wù)運(yùn)營(yíng)，同時(shí)對(duì)高質(zhì)量高潛力企業(yè)進(jìn)行投資孵化，助力成長(zhǎng)，共享發(fā)展成果。

展望未來(lái)，迪馬股份表示將在穩(wěn)定房地產(chǎn)和專用車制造業(yè)務(wù)的同時(shí)，協(xié)同發(fā)展第三曲線產(chǎn)業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)板塊，不斷提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力及可持續(xù)發(fā)展能力。