綠田機(jī)械股份有限公司(簡稱“綠田機(jī)械”)將于2021年3月18日首發(fā)上會。綠田機(jī)械擬在上交所主板上市，本次公開發(fā)行股份數(shù)量不超過2200萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司。公司擬募集資金53,658.84萬元，其中，36,646.12萬元用于綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目，2,012.72萬元用于綠田研發(fā)中心建設(shè)項目，15,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

綠田機(jī)械的主營業(yè)務(wù)為通用動力機(jī)械產(chǎn)品(主要包括發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組、發(fā)動機(jī))和高壓清洗機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。羅昌國直接持有公司4,708.56萬股股份，占公司總股本的71.34%，是公司控股股東和實際控制人。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械實現(xiàn)營業(yè)收入分別為73,335.22萬元、77,437.02萬元、104,972.69萬元、54,705.23萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為75,207.23萬元、80,889.47萬元、105,590.18萬元、51,218.67萬元。報告期內(nèi)，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比例分別為102.55%、104.46%、100.59%、93.63%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤分別為5,977.55萬元、3,525.52萬元、8,865.69萬元、5,924.03萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,893.33萬元、9,504.03萬元、13,920.83萬元、3,388.67萬元。報告期各期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與同期歸屬于母公司股東凈利潤之比分別為48.40%、269.58%、157.02%、57.20%。

其中，2018年、2019年，公司歸母凈利潤增速分別為-41.02%、151.47%，營業(yè)收入增速分別為5.59%、35.56%。

綠田機(jī)械表示，根據(jù)公司初步測算，公司2020年度的營業(yè)收入預(yù)計為12.08億元至12.44億元之間，同比增長15.07%至18.55%;凈利潤預(yù)計為11,081.42萬元至11,753.02萬元之間，同比增長24.99%至32.57%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計10,112.32萬元至10,725.19萬元之間，同比增長12.91%至19.75%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械資產(chǎn)總額分別為68,321.52萬元、83,119.46萬元、98,454.51萬元、101,771.91萬元，負(fù)債總額分別為26,221.68萬元、37,382.04萬元、43,716.43萬元、41,044.07萬元，資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為38.38%、44.97%、44.40%、40.33%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械貨幣資金余額分別為16,361.97萬元、18,351.62萬元、15,835.63萬元、15,100.22萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為36.52%、35.00%、28.85%、27.05%。貨幣資金中，各期末，銀行存款分別為15,493.46萬元、16,971.52萬元、14,082.95萬元、13,386.95萬元。

公司應(yīng)付賬款高企。報告期各期末，綠田機(jī)械應(yīng)付票據(jù)余額分別為4,011.91萬元、6,287.84萬元、8,584.12萬元和8,648.72萬元，占負(fù)債總額的比例分別為15.30%、16.82%、19.64%和21.07%;應(yīng)付賬款余額分別為17,554.27萬元、24,057.41萬元、27,070.10萬元、24,876.25萬元，占負(fù)債總額的比例分別為66.95%、64.36%、61.92%、60.61%。

報告期各期末，公司的速動比率低于同行業(yè)可比上市公司。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械流動比率分別為1.74、1.43、1.28、1.39，可比上市公司流動比率算術(shù)平均值分別為1.61、1.60、2.15、2.10;綠田機(jī)械速動比率分別為1.05、0.81、0.69、0.82，可比上市公司速動比率算術(shù)平均值分別為1.36、1.30、1.86、1.77。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械向前五名供應(yīng)商采購的金額分別為9,980.27萬元、10,977.11萬元、11,215.36萬元、4,644.55萬元，占當(dāng)期采購總額的比例分別為18.11%、17.95%、14.45%、13.43%。其中，2017年、2018年、2019年，第一大供應(yīng)商均為臺州市潤寶泰金屬有限公司。2020年1-6月，第一大供應(yīng)商成為寧波漢鑄有色金屬有限公司。

綠田機(jī)械指出，公司外銷收入占比較大。報告期內(nèi)，公司出口業(yè)務(wù)收入分別為59,746.00萬元、61,535.61萬元、78,627.13萬元、37,216.08萬元，占營業(yè)收入的比重分別為81.47%、79.47%、74.90%、68.03%。

報告期內(nèi)，綠田機(jī)械存在部分回款單位與簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶不一致的情況，即第三方回款，金額分別為18,501.78萬元、18,250.68萬元、10,770.61萬元、4,663.70萬元，占營業(yè)收入的比例分別為25.23%、23.57%、10.26%、8.53%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械研發(fā)費用分別為2,509.89萬元、2,687.31萬元、3,558.24萬元、1,702.06萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.42%、3.47%、3.39%、3.11%;銷售費用分別為2,715.38萬元、2,484.55萬元、3,319.50萬元、1,235.78萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.70%、3.21%、3.16%、2.26%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械應(yīng)收賬款余額分別為9,624.34萬元、9,279.59萬元、12,800.24萬元、17,931.45萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例分別為13.12%、11.98%、12.19%、32.78%，應(yīng)收賬款余額增長率分別為-8.05%、-3.58%、37.94%、40.09%。各期，綠田機(jī)械的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次/年)分別為7.30、8.19、9.51、7.12，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率算術(shù)平均值(次/年)分別為6.33、5.80、5.01、4.59。

報告期各期，綠田機(jī)械的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司算術(shù)平均值，并且均低于同行業(yè)可比公司(隆鑫通用、宗申動力、神馳機(jī)電)。各期末，綠田機(jī)械存貨余額分別為18,119.01萬元、22,989.48萬元、26,018.07萬元和23,329.56萬元，存貨占營業(yè)收入比例分別為24.71%、29.69%、24.79%、42.65%，存貨占流動資產(chǎn)比例分別為39.68%、43.18%、46.42%、41.04%。各期，綠田機(jī)械的存貨周轉(zhuǎn)率(次/年)分別為3.58、3.11、3.44、3.48，可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率算術(shù)平均值(次/年)分別為10.09、8.96、7.38、7.03。

公司在歷史沿革中存在多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中存在代持還原、股權(quán)糾紛等情形。潘新平系羅昌國妹夫，羅昌國于2002年出資創(chuàng)辦綠田有限時與潘新平就股權(quán)代持事項及潘新平自有股權(quán)比例作出了口頭約定，由潘新平代羅昌國持有綠田有限65%的股權(quán)。2006年4月24日綠田有限股東會審議通過，潘新平將其持有的綠田有限292.5萬元出資額(占注冊資本65%)轉(zhuǎn)讓給羅昌國，作價零元。這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系因羅昌國將潘新平代其持有的股權(quán)還原到羅昌國名下。

2002年綠田有限成立后，羅昌國邀請黃維滿加入綠田有限，并于2006年5月阮冰退出綠田有限之際和黃維滿商量由黃維滿持有阮冰轉(zhuǎn)讓的其中綠田有限20%的股權(quán)，但當(dāng)時考慮雙方的朋友關(guān)系，并未簽訂書面協(xié)議明確相關(guān)股權(quán)安排，導(dǎo)致后來黃維滿與羅昌國發(fā)生股權(quán)糾紛。

2014年6月，因黃維滿退出綠田機(jī)械的經(jīng)營管理，羅昌國要求黃維滿返還其所持綠田機(jī)械20%股權(quán)，黃維滿認(rèn)為其持有的綠田機(jī)械20%股權(quán)系其自身所有，雙方由此產(chǎn)生股權(quán)權(quán)屬爭議。2016年10月31日，羅昌國向臺州市路橋區(qū)人民法院提起訴訟，希望通過訴訟方式解決雙方糾紛。2016年12月27日，經(jīng)浙江省臺州市路橋區(qū)人民法院調(diào)解，羅昌國與黃維滿雙方當(dāng)事人自愿達(dá)成相關(guān)協(xié)議。

招股書指出，公司實際控制人羅昌國曾涉及原臺州市路橋區(qū)委常委、常務(wù)副區(qū)長楊劍受賄一案。2019年7月1日，楊劍因貪污罪、挪用公款罪、受賄罪被依法逮捕。2019年9月23日，浙江省玉環(huán)市人民法院作出(2019)浙1021刑初448號《刑事判決書》，判決楊劍犯貪污罪、挪用公款罪、受賄罪，其中，認(rèn)定的楊劍受賄事實中包括發(fā)行人實際控制人羅昌國個人于2017年1月向其提供的人民幣7.8萬元。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，中國裁判文書網(wǎng)于2019年11月19日發(fā)布的《楊劍貪污罪一審刑事判決書》((2019)浙1021刑初448號)顯示，2017年1月，被告人楊劍利用擔(dān)任路橋區(qū)委常委、組織部部長的職務(wù)便利，接受綠田機(jī)械股份有限公司負(fù)責(zé)羅某1國的請托，為該公司員工參選市人大代表事項上謀取利益，通過他人銀行賬戶收羅某1國賄送的人民幣7.8萬元。

另據(jù)和訊網(wǎng)報道，檢索中國裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，綠田機(jī)械在IPO報告期外還存在數(shù)起員工受賄涉刑案件。2013年，綠田機(jī)械內(nèi)燃機(jī)品質(zhì)部經(jīng)理郭某利用職務(wù)便利，收受8家企業(yè)賄賂共計3.26萬元，被法院判處非國家工作人員受賄罪。

另2013年-2014年，綠田機(jī)械采購部副經(jīng)理任某利用職務(wù)便利，先后19次非法收受某企業(yè)老板所送的回扣，共計人民幣13.62萬元，并在工作中給予幫忙和關(guān)照，后被認(rèn)定犯非國家工作人員受賄罪。

據(jù)IPO日報，此次綠田機(jī)械欲募集53658.84萬元，其中36646.12萬元用于綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目，占募資資金總額的68.29%，該項目達(dá)產(chǎn)后，綠田機(jī)械將年新增高壓清洗機(jī)180萬臺，同時該項目的建設(shè)周期為24個月。需要指出的是，綠田機(jī)械或許已經(jīng)啟動了上述募投項目。

沖刺上交所主板

綠田機(jī)械的主營業(yè)務(wù)為通用動力機(jī)械產(chǎn)品(主要包括發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組、發(fā)動機(jī))和高壓清洗機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至招股說明書簽署日，羅昌國直接持有公司4,708.56萬股股份，占公司總股本的71.34%，是公司控股股東和實際控制人。羅昌國，男，中國國籍，無永久境外居留權(quán)，現(xiàn)任綠田機(jī)械董事長兼總經(jīng)理。

綠田機(jī)械擬在上交所主板上市，本次公開發(fā)行股份數(shù)量不超過2200萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司。公司擬募集資金53,658.84萬元，其中，36,646.12萬元用于綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目，2,012.72萬元用于綠田研發(fā)中心建設(shè)項目，15,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

報告期內(nèi)，綠田機(jī)械股利分配情況如下：2017年3月1日，公司召開2017年第一次臨時股東大會審議通過《公司2016年度利潤分配方案》，以截至2016年12月31日的公司總股本5,118萬股為基數(shù)，向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣11.70元(含稅)，共計派發(fā)現(xiàn)金股利5,988.06萬元(含稅)，上述股利已于2017年3月完成支付并于2017年4月完成個人所得稅繳納。

凈利潤“過山車”

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械實現(xiàn)營業(yè)收入分別為73,335.22萬元、77,437.02萬元、104,972.69萬元、54,705.23萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為75,207.23萬元、80,889.47萬元、105,590.18萬元、51,218.67萬元。報告期內(nèi)，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比例分別為102.55%、104.46%、100.59%、93.63%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤分別為5,977.55萬元、3,525.52萬元、8,865.69萬元、5,924.03萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2,893.33萬元、9,504.03萬元、13,920.83萬元、3,388.67萬元。報告期各期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與同期歸屬于母公司股東凈利潤之比分別為48.40%、269.58%、157.02%、57.20%。

其中，2018年、2019年，公司歸母凈利潤增速分別為-41.02%、151.47%，營業(yè)收入增速分別為5.59%、35.56%。

綠田機(jī)械指出，報告期內(nèi)，公司凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生較大差異的原因系非付現(xiàn)費用(折舊、無形資產(chǎn)攤銷)、減值損失、投資損失以及經(jīng)營性應(yīng)收項目、經(jīng)營性應(yīng)付項目、存貨規(guī)模的變動所致。

綠田機(jī)械表示，根據(jù)公司初步測算，公司2020年度的營業(yè)收入預(yù)計為12.08億元至12.44億元之間，同比增長15.07%至18.55%;凈利潤預(yù)計為11,081.42萬元至11,753.02萬元之間，同比增長24.99%至32.57%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計10,112.32萬元至10,725.19萬元之間，同比增長12.91%至19.75%。

2020年6月末，應(yīng)付賬款占負(fù)債60.61%

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械資產(chǎn)總額分別為68,321.52萬元、83,119.46萬元、98,454.51萬元、101,771.91萬元，負(fù)債總額分別為26,221.68萬元、37,382.04萬元、43,716.43萬元、41,044.07萬元，資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為38.38%、44.97%、44.40%、40.33%。

報告期各期末，綠田機(jī)械貨幣資金余額分別為16,361.97萬元、18,351.62萬元、15,835.63萬元、15,100.22萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為36.52%、35.00%、28.85%、27.05%。貨幣資金中，各期末，銀行存款分別為15,493.46萬元、16,971.52萬元、14,082.95萬元、13,386.95萬元。

報告期各期末，綠田機(jī)械流動負(fù)債分別為25,737.25萬元、36,657.86萬元、42,734.32萬元、40,122.92萬元，占負(fù)債總額的比例分別為98.15%、98.06%、97.75%和97.76%。

綠田機(jī)械表示，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，原材料采購規(guī)模也持續(xù)增加，導(dǎo)致應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等經(jīng)營性應(yīng)付款項也隨之增加，導(dǎo)致2018年末、2019年末流動負(fù)債較上年末增加10,920.61萬元、6,076.46萬元。2020年6月末流動負(fù)債較2019年末減少2,611.40萬元，主要原因系采購規(guī)模減少，相應(yīng)的應(yīng)付賬款減少2,193.85萬元。

報告期各期末，綠田機(jī)械應(yīng)付票據(jù)余額分別為4,011.91萬元、6,287.84萬元、8,584.12萬元和8,648.72萬元，占負(fù)債總額的比例分別為15.30%、16.82%、19.64%和21.07%，均為公司使用銀行承兌匯票支付原材料貨款產(chǎn)生。

公司應(yīng)付賬款主要為原材料、設(shè)備采購和在建工程建設(shè)形成的應(yīng)付款項。報告期各期末，綠田機(jī)械應(yīng)付賬款余額分別為17,554.27萬元、24,057.41萬元、27,070.10萬元、24,876.25萬元，占負(fù)債總額的比例分別為66.95%、64.36%、61.92%、60.61%。

速動比率低于同行業(yè)可比上市公司

報告期各期末，公司的速動比率低于同行業(yè)可比上市公司。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械流動比率分別為1.74、1.43、1.28、1.39，可比上市公司流動比率算術(shù)平均值分別為1.61、1.60、2.15、2.10;綠田機(jī)械速動比率分別為1.05、0.81、0.69、0.82，可比上市公司速動比率算術(shù)平均值分別為1.36、1.30、1.86、1.77。

2020年上半年主營業(yè)務(wù)毛利率21.62%

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械的綜合毛利率分別為19.95%、17.42%、19.68%、21.53%，公司主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的97%以上，因此主營業(yè)務(wù)毛利率的變化情況決定了公司綜合毛利率的波動幅度。

報告期各期，綠田機(jī)械主營業(yè)務(wù)毛利率分別為19.79%、17.31%、19.64%、21.62%，2018年、2019年和2020年1-6月公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別較上年變動-2.48個百分點、2.33個百分點、1.98個百分點;同行業(yè)可比公司主營業(yè)務(wù)毛利率算術(shù)平均值分別為19.41%、19.81%、20.99%、20.14%。

綠田機(jī)械表示，2017年-2019年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率變動趨勢與隆鑫通用、宗申動力一致，與隆鑫通用基本相當(dāng)。神馳機(jī)電主營業(yè)務(wù)毛利率高于公司及其他可比公司，主要原因為神馳機(jī)電在美國擁有子公司美國神馳，美國神馳直接面向當(dāng)?shù)厥袌觯蹆r高于一般的出口業(yè)務(wù)，且美國神馳銷售規(guī)模增長，其主營業(yè)務(wù)毛利率較高且呈增長趨勢。

公司2020年1-6月毛利率變動趨勢與同行業(yè)可比上市公司不一致，原因主要系公司高壓清洗機(jī)毛利率增加且高壓清洗機(jī)銷售占比進(jìn)一步增加，而同行業(yè)可比上市公司中隆鑫通用、宗申動力無高壓清洗機(jī)產(chǎn)品，神馳機(jī)電高壓清洗機(jī)銷售占比較低。

部分供應(yīng)商與客戶重疊

報告期內(nèi)，公司存在部分供應(yīng)商與客戶重疊的情形。綠田機(jī)械表示，主要是公司生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生一些矽鋼片、鋁錠等廢料，基于公司與供應(yīng)商合作關(guān)系良好，部分供應(yīng)商有意愿購買廢料重新用于生產(chǎn)。

綠田機(jī)械指出，報告期內(nèi)，公司從臺州市集聚大昌機(jī)電設(shè)備有限公司采購原材料飛輪，用于生產(chǎn)發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組、高壓清洗機(jī)，向其銷售廢矽鋼片等廢料，用于回收利用，交易具有合理性。

公司從蕪湖肯昌機(jī)電有限公司采購原材料曲軸，用于生產(chǎn)發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組、高壓清洗機(jī)，向其銷售廢矽鋼片等廢料，用于回收利用，交易具有合理性。

2018年丹麥力奇關(guān)閉其生產(chǎn)制造子公司力奇專業(yè)清潔設(shè)備(蘇州)有限公司，改為由公司提供代工生產(chǎn)(OEM)。根據(jù)雙方簽訂的合同約定，公司需承接力奇蘇州的庫存原材料，因此產(chǎn)生原材料采購，交易具有合理性。

公司委托臺州市路橋飛騰機(jī)車部件廠(普通合伙)和臺州市路橋華鋒壓鑄廠加工鋁件，向其銷售廢鋁用于回收利用，交易具有合理性。

第一大供應(yīng)商有變動

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械向前五名供應(yīng)商采購的金額分別為9,980.27萬元、10,977.11萬元、11,215.36萬元、4,644.55萬元，占當(dāng)期采購總額的比例分別為18.11%、17.95%、14.45%、13.43%。

其中，2017年、2018年、2019年，第一大供應(yīng)商均為臺州市潤寶泰金屬有限公司。2020年1-6月，第一大供應(yīng)商為寧波漢鑄有色金屬有限公司。

外銷收入占比較大

綠田機(jī)械指出，報告期內(nèi)，公司出口業(yè)務(wù)收入分別為59,746.00萬元、61,535.61萬元、78,627.13萬元、37,216.08萬元，占營業(yè)收入的比重分別為81.47%、79.47%、74.90%、68.03%。公司外銷收入占比較大。

綠田機(jī)械的主要產(chǎn)品為通用動力機(jī)械產(chǎn)品(主要包括發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組和發(fā)動機(jī))和高壓清洗機(jī)，其中發(fā)動機(jī)是發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組和引擎驅(qū)動高壓清洗機(jī)的動力部件。公司主要產(chǎn)品中發(fā)電機(jī)組、水泵機(jī)組和發(fā)動機(jī)以汽油發(fā)動機(jī)驅(qū)動為主，柴油發(fā)動機(jī)驅(qū)動為輔;高壓清洗機(jī)以電機(jī)驅(qū)動高壓清洗機(jī)為主，汽油或柴油發(fā)動機(jī)驅(qū)動高壓清洗機(jī)為輔。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械的發(fā)電機(jī)組主營業(yè)務(wù)收入占比分別為51.22%、38.23%、33.33%、29.71%，水泵機(jī)組主營業(yè)務(wù)收入占比分別為9.81%、10.07%、7.35%、8.11，發(fā)動機(jī)主營業(yè)務(wù)收入占比分別為7.58、7.87、4.60、5.82，高壓清洗機(jī)主營業(yè)務(wù)收入占比分別為28.87%、40.77%、51.32%、52.85%，配件及其他主營業(yè)務(wù)收入占比分別為2.52%、3.06%、3.39%、3.51%。

公司主要產(chǎn)品銷售區(qū)域分布顯示，2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械國外銷售金額分別為58,897.12萬元、60,692.84萬元、77,156.45萬元、36,787.26萬元，占比分別為82.47%、80.53%、75.59%、68.60%;國內(nèi)銷售金額分別為12,520.85萬元、14,673.87萬元、24,919.58萬元、16,836.13萬元，占比分別為17.53%、19.47%、24.41%、31.40%。

存在第三方回款情況

報告期內(nèi)，綠田機(jī)械存在部分回款單位與簽訂經(jīng)濟(jì)合同的往來客戶不一致的情況，即第三方回款，金額分別為18,501.78萬元、18,250.68萬元、10,770.61萬元、4,663.70萬元，占營業(yè)收入的比例分別為25.23%、23.57%、10.26%、8.53%。

綠田機(jī)械表示，報告期內(nèi)，公司第三方回款的主要原因：部分客戶所在國家存在外匯管制，美元結(jié)算存在不便利、額度限制、周期長等問題，從而通過客戶自身關(guān)聯(lián)方或其他第三方付款機(jī)構(gòu)代為支付貨款;部分客戶所在國本幣匯率波動較大，在本幣貶值嚴(yán)重的情況下，以本幣兌換美元存在匯兌損失，該等客戶通過第三方付款機(jī)構(gòu)支付貨款;部分客戶基于自身資金安排，通過指定相關(guān)方代為付款。

2020年上半年研發(fā)費用1702.06萬元銷售費用1235.78萬元

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，綠田機(jī)械研發(fā)費用分別為2,509.89萬元、2,687.31萬元、3,558.24萬元、1,702.06萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.42%、3.47%、3.39%、3.11%。

報告期內(nèi)，綠田機(jī)械銷售費用分別為2,715.38萬元、2,484.55萬元、3,319.50萬元、1,235.78萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.70%、3.21%、3.16%、2.26%。

存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械應(yīng)收賬款余額分別為9,624.34萬元、9,279.59萬元、12,800.24萬元、17,931.45萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例分別為13.12%、11.98%、12.19%、32.78%，應(yīng)收賬款余額增長率分別為-8.05%、-3.58%、37.94%、40.09%。

報告期各期，綠田機(jī)械的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次/年)分別為7.30、8.19、9.51、7.12，可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率算術(shù)平均值(次/年)分別為6.33、5.80、5.01、4.59。

報告期各期末，綠田機(jī)械存貨余額分別為18,119.01萬元、22,989.48萬元、26,018.07萬元和23,329.56萬元，存貨占營業(yè)收入比例分別為24.71%、29.69%、24.79%、42.65%，存貨占流動資產(chǎn)比例分別為39.68%、43.18%、46.42%、41.04%。

報告期各期，綠田機(jī)械的存貨周轉(zhuǎn)率(次/年)分別為3.58、3.11、3.44、3.48，可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率算術(shù)平均值(次/年)分別為10.09、8.96、7.38、7.03。

報告期各期，綠田機(jī)械的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司算術(shù)平均值，并且均低于同行業(yè)可比公司(隆鑫通用、宗申動力、神馳機(jī)電)。

主要委托加工廠商曾被罰

報告期內(nèi)，綠田機(jī)械主要委托加工廠商中，臺州誠致機(jī)械有限公司因未依法報批環(huán)境影響評價擅自開工建設(shè)于2019年8月被臺州市生態(tài)環(huán)境局處罰。

招股書顯示，臺州誠致機(jī)械有限公司(含臺州市路橋誠摯機(jī)電廠)加工內(nèi)容為內(nèi)燃機(jī)鋁制品。

潘新平曾代羅昌國持有綠田有限65%股權(quán)之后股權(quán)代持還原

招股書顯示，經(jīng)2006年4月24日綠田有限股東會審議通過，潘新平將其持有的綠田有限292.5萬元出資額(占注冊資本65%)轉(zhuǎn)讓給羅昌國，作價零元;阮冰將其持有的綠田有限22.5萬元出資額(占注冊資本5%)轉(zhuǎn)讓給羅昌國，作價80萬元;阮冰將其持有的綠田有限90萬出資額(占注冊資本20%)轉(zhuǎn)讓給黃維滿，作價320萬元。2006年5月16日，綠田有限完成工商變更登記手續(xù)。

潘新平系羅昌國妹夫，羅昌國于2002年出資創(chuàng)辦綠田有限時與潘新平就股權(quán)代持事項及潘新平自有股權(quán)比例作出了口頭約定，由潘新平代羅昌國持有綠田有限65%的股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系因羅昌國將潘新平代其持有的股權(quán)還原到羅昌國名下，同時阮冰因為未曾參與綠田有限的經(jīng)營管理將其所持綠田有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓并退出綠田有限。潘新平將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給羅昌國系股權(quán)代持還原，羅昌國并未實際支付對價;阮冰將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給羅昌國、黃維滿的轉(zhuǎn)讓價格系在綠田有限當(dāng)時的凈資產(chǎn)基礎(chǔ)上考慮綠田有限的盈利能力，經(jīng)雙方協(xié)商適當(dāng)溢價確定。羅昌國受讓阮冰股權(quán)的資金來源系其家庭經(jīng)營積累的自有資金;黃維滿受讓阮冰股權(quán)的資金來源存在爭議，后通過訴訟途徑予以解決。

黃維滿與羅昌國的股權(quán)糾紛

綠田機(jī)械招股書指出，公司前身綠田有限設(shè)立之前羅昌國和黃維滿兩人系朋友關(guān)系。2002年綠田有限成立后，羅昌國邀請黃維滿加入綠田有限，并于2006年5月阮冰退出綠田有限之際和黃維滿商量由黃維滿持有阮冰轉(zhuǎn)讓的其中綠田有限20%的股權(quán)，但當(dāng)時考慮雙方的朋友關(guān)系，并未簽訂書面協(xié)議明確相關(guān)股權(quán)安排，導(dǎo)致后來黃維滿與羅昌國發(fā)生股權(quán)糾紛。

2014年6月，因黃維滿退出綠田機(jī)械的經(jīng)營管理，羅昌國要求黃維滿返還其所持綠田機(jī)械20%股權(quán)，黃維滿認(rèn)為其持有的綠田機(jī)械20%股權(quán)系其自身所有，雙方由此產(chǎn)生股權(quán)權(quán)屬爭議。2016年10月31日，羅昌國向臺州市路橋區(qū)人民法院提起訴訟，希望通過訴訟方式解決雙方糾紛。

2016年12月27日，經(jīng)浙江省臺州市路橋區(qū)人民法院調(diào)解，羅昌國與黃維滿雙方當(dāng)事人自愿達(dá)成如下主要協(xié)議：(1)登記在黃維滿名下的綠田機(jī)械20%股權(quán)，其中3%股權(quán)歸屬于黃維滿所有，17%股份變更到羅昌國或羅昌國指定的第三方名下，黃維滿應(yīng)當(dāng)協(xié)助羅昌國或羅昌國指定的第三方辦理公司股權(quán)工商變更登記，因辦理工商變更登記手續(xù)產(chǎn)生的一切稅費由羅昌國負(fù)擔(dān);(2)羅昌國與黃維滿就綠田機(jī)械17%股權(quán)辦理工商變更登記手續(xù)后，雙方之間所有糾紛以此為斷，再無債權(quán)債務(wù)關(guān)系，亦不得以任何理由主張此前發(fā)生的一切爭端;(3)黃維滿應(yīng)協(xié)助配合綠田機(jī)械辦理相關(guān)合法手續(xù)，不得實施有損綠田機(jī)械利益的一切行為。

2016年12月27日，就黃維滿持有的綠田機(jī)械17%股份變更至羅昌國或其指定的第三方名下事宜，羅昌國與黃維滿簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定黃維滿將其持有的綠田機(jī)械17%股份轉(zhuǎn)讓給羅昌國，轉(zhuǎn)讓價格為2,100萬元。2016年12月27日，公司召開2016年第四次臨時股東大會審議通過了章程相應(yīng)內(nèi)容的修正案。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格系經(jīng)法院調(diào)解由雙方協(xié)商確定，定價公允，羅昌國受讓黃維滿股權(quán)的資金來源系其家庭經(jīng)營積累所得的自有資金。2016年12日29日，綠田機(jī)械完成工商變更登記手續(xù)。

實控人羅昌國曾涉及楊劍受賄一案

招股書指出，公司實際控制人羅昌國曾涉及原臺州市路橋區(qū)委常委、常務(wù)副區(qū)長楊劍受賄一案。

楊劍曾任臺州市路橋區(qū)委常委、常務(wù)副區(qū)長。2019年7月1日，其因貪污罪、挪用公款罪、受賄罪被依法逮捕。2019年9月23日，浙江省玉環(huán)市人民法院作出(2019)浙1021刑初448號《刑事判決書》，判決楊劍犯貪污罪、挪用公款罪、受賄罪，其中，認(rèn)定的楊劍受賄事實中包括發(fā)行人實際控制人羅昌國個人于2017年1月向其提供的人民幣7.8萬元。該案件的判決已經(jīng)生效并已被執(zhí)行。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，中國裁判文書網(wǎng)于2019年11月19日發(fā)布的《楊劍貪污罪一審刑事判決書》((2019)浙1021刑初448號)顯示，2017年1月，被告人楊劍利用擔(dān)任路橋區(qū)委常委、組織部部長的職務(wù)便利，接受綠田機(jī)械股份有限公司負(fù)責(zé)羅某1國的請托，為該公司員工參選市人大代表事項上謀取利益，通過他人銀行賬戶收羅某1國賄送的人民幣7.8萬元。

IPO報告期外存在數(shù)起員工受賄涉刑案件

據(jù)和訊網(wǎng)報道，檢索中國裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，綠田機(jī)械在IPO報告期外還存在數(shù)起員工受賄涉刑案件。2013年，綠田機(jī)械內(nèi)燃機(jī)品質(zhì)部經(jīng)理郭某利用職務(wù)便利，收受8家企業(yè)賄賂共計3.26萬元，被法院判處非國家工作人員受賄罪。

另2013年-2014年，綠田機(jī)械采購部副經(jīng)理任某利用職務(wù)便利，先后19次非法收受某企業(yè)老板所送的回扣，共計人民幣13.62萬元，并在工作中給予幫忙和關(guān)照，后被認(rèn)定犯非國家工作人員受賄罪。

一些募投項目或已達(dá)產(chǎn)

據(jù)IPO日報，在2017年，綠田機(jī)械的第一大主營業(yè)務(wù)還是發(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)，但從2018年開始，高壓清洗機(jī)業(yè)務(wù)已超越發(fā)電機(jī)組，成為了公司第一大主營業(yè)務(wù)。招股說明書顯示，此次綠田機(jī)械欲募集53658.84萬元，其中36646.12萬元用于綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目，占募資資金總額的68.29%，該項目達(dá)產(chǎn)后，綠田機(jī)械將年新增高壓清洗機(jī)180萬臺，同時該項目的建設(shè)周期為24個月。

從募資投向來看，此次綠田機(jī)械IPO的主要目的也是為了“突出”其新主業(yè)。

需要指出的是，綠田機(jī)械或許已經(jīng)啟動了上述募投項目。

招股說明書顯示，截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，綠田機(jī)械的在建工程中，綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目的余額分別為18.16萬元、4483.36萬元、6238.22萬元、9433.01萬元，可以看出，2018年綠田機(jī)械的在建工程中綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目的余額突然較2017年大幅增加。

綠田機(jī)械還在招股說明書中披露，其綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目6號廠房已于2018年完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，2號、4號廠房及7號、8號辦公樓宿舍樓已于2019年完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

IPO日報進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，招股說明書顯示，6號廠房完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)1403.70萬元，2號、4號廠房及7號、8號辦公樓宿舍樓完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)10445.04萬元。

截至2020年6月末，綠田機(jī)械在綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目已投入了2.1億元左右。

那么，綠田機(jī)械目前已投入的綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目與募投項目中綠田生產(chǎn)基地建設(shè)項目有何差別?若沒有差別，該項目幾乎已接近尾聲，綠田機(jī)械是否還需要募集上述資金投入該項目?