4%左右的高利率，存入當(dāng)日起息，受存款保險條例保護(hù)……這是一款被稱作“智能存款”的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品身上所帶有的“光環(huán)”。在今年貨幣基金收益率長期在3%以下徘徊的背景下，民營銀行的存款類產(chǎn)品異軍突起，迅速成為最火爆的產(chǎn)品之一。

不過，最近這類產(chǎn)品遇到了“成長的煩惱”。微眾銀行日前宣布，12月20日起，“智能存款+”將無法買入。此時距該產(chǎn)品上線僅4個月。此前，微眾銀行50萬元起售的“智能存款+尊享版”已下線。

與此同時，“智能存款”也引起監(jiān)管部門的關(guān)注。12月19日，據(jù)市場消息，針對這種互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，央行已于近日進(jìn)行窗口指導(dǎo)。在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管并未一下子叫停該業(yè)務(wù)，而是采取邊觀望邊進(jìn)行適當(dāng)窗口指導(dǎo)的方式，在情理之中。

對于智能存款，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在銀行的產(chǎn)品體系里，早就有很多類似的產(chǎn)品，螞蟻金服、網(wǎng)商銀行也早就推出定活寶類的產(chǎn)品。

目前看，“智能存款”主要集中在民營銀行，這主要是因為民營銀行的負(fù)債來源狹窄，銀行希望通過這一產(chǎn)品實現(xiàn)獲客、積累基礎(chǔ)客戶、攬儲等多重目標(biāo)。

“智能存款不是新事物，只是新概念”

12月19日晚，針對下線“智能存款+”產(chǎn)品，微眾銀行回復(fù)新京報記者稱，從經(jīng)營策略和階段性目標(biāo)等方面綜合考慮，設(shè)定了“智能存款+”產(chǎn)品銷售截止期。

之前受到市場熱捧的“智能存款”到底是什么?

“‘智能存款’應(yīng)該是媒體提出的新概念，相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)并沒有對這一概念做出統(tǒng)一的解釋”。蘇寧金融研究院特約研究員江瀚說，從金融的角度看，“智能存款”并沒有什么新鮮的內(nèi)涵。

江瀚介紹，在互聯(lián)網(wǎng)模式下，包括BAT旗下微眾銀行、網(wǎng)商銀行、百信銀行等在內(nèi)的部分民營銀行，陸續(xù)推出了不同于傳統(tǒng)活期理財?shù)拇婵铑惍a(chǎn)品，目前在業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱“智能存款”。這種創(chuàng)新產(chǎn)品的本質(zhì)和核心依然是定期存款，因為只有定期存款才能夠確保較高的收益水平，而且這種收益水平還是固定的。

多位銀行人士與江瀚看法相似。一位上市銀行高管告訴新京報記者，“銀行早就有很多這樣類似的產(chǎn)品了，螞蟻金服、網(wǎng)商銀行也早就推出定活寶類的產(chǎn)品，只是這樣的產(chǎn)品有各種各樣的名稱，只是這一次被叫‘智能存款’而火起來了”。他認(rèn)為，“智能存款”不是新事物，只是個新概念。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，藍(lán)海銀行、富民銀行、眾邦銀行、振興銀行、微眾銀行、蘇寧銀行、百信銀行、網(wǎng)商銀行、億聯(lián)銀行、華通銀行及湖南三湘銀行等多家銀行發(fā)行了此類產(chǎn)品。

以微眾銀行的“智能存款+”為例，該產(chǎn)品50元起存，存入金額無上限，當(dāng)日起息;支持全部或部分金額提前取出，不限次數(shù)，取出本金及利息實時到賬，5年到期本息取出至微眾卡。

從利率上看，微眾銀行“智能存款+”產(chǎn)品存得越久，利率越高。存款時間1個月以內(nèi)，利率按照2.8%計算;1-3個月，利率為4.0%;3-6個月，利率為4.3%;6個月-1年，利率為4.4%;1年-5年，利率為4.5%。

實際上，“智能存款”的收益率普遍較高，基本在4%左右。比如，富民銀行富民寶滿期年化利率為4.8%，提前支取年化利率為4.2%。

“智能存款和定期存款的不同之處在于，其所有權(quán)和收益權(quán)是可以轉(zhuǎn)讓的，當(dāng)投資者需要用錢時，可以把收益權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，從而實現(xiàn)了類似于活期的收益形式，轉(zhuǎn)讓的受益方則是一些機(jī)構(gòu)。”江瀚說。

蘇寧銀行升級存下線，網(wǎng)商“定活寶”限售

據(jù)悉，不少民營銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品，還會選擇和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列及振興銀行的“振興存”等產(chǎn)品。

“我經(jīng)常會刷一下京東金融，10月份的時候看到了富民寶的廣告。了解到這款存款產(chǎn)品利率在4%以上，而現(xiàn)在各種互金平臺的理財產(chǎn)品利率都達(dá)不到這么高了。所以就入手了，相當(dāng)于買了一個利率很高的活期存款產(chǎn)品。”富民寶的一投資者表示。

為何“智能存款”多集中在民營銀行?

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼解釋，由于線上、線下受限較多，民營銀行負(fù)債來源狹窄。以微眾銀行為例，該行2017年客戶存款僅占總負(fù)債的7.22%，而同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)存放等占63.79%。根據(jù)《同業(yè)拆借管理辦法》，民營銀行兩年之內(nèi)無法進(jìn)入同業(yè)拆借市場開展流動性管理;根據(jù)《全國銀行間債券市場金融債發(fā)行管理辦法》規(guī)定，民營銀行至少在成立三年內(nèi)無法發(fā)行金融債解決資金來源問題。

多位銀行人士表示，顯然，民營銀行希望通過高息存款創(chuàng)新的產(chǎn)品實現(xiàn)從互聯(lián)網(wǎng)渠道攬存。實際上，除了完成攬存任務(wù)，還可以通過這一創(chuàng)新產(chǎn)品實現(xiàn)獲客、積累基礎(chǔ)客戶等。

近日，有市場消息稱，央行已于近日對個別銀行的“智能存款”類產(chǎn)品進(jìn)行窗口指導(dǎo)。據(jù)稱，雖然央行沒有完全叫停相關(guān)業(yè)務(wù)，但此類存款未來可能會限量限價。

民營銀行方面也在做出調(diào)整。微眾銀行12月7日發(fā)公告稱，“智能存款+”即將售罄，并限時開放存入，開放結(jié)束后，“智能存款+”將暫停存入，已存入資金的利率維持不變，取出不受影響。

除此之外，蘇寧銀行的“升級存”產(chǎn)品悄然下線;網(wǎng)商銀行“定活寶”實行每日限額銷售。

“其實大家對監(jiān)管的態(tài)度不必過于解讀。此前，央行或者同業(yè)協(xié)會也對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行同業(yè)指導(dǎo)，以穩(wěn)定市場環(huán)境。從監(jiān)管角度看，監(jiān)管并未一下子叫停這樣的業(yè)務(wù)，而是采取邊觀望邊進(jìn)行適當(dāng)窗口指導(dǎo)的方式，也在情理之中。”上述上市銀行高管表示。

■ 追問

1 是否違規(guī)，是否有風(fēng)險?

“近期部分民營銀行推出新型存款產(chǎn)品，因其門檻較低、支取靈活、利率較高等特點(diǎn)，受到了客戶歡迎，這也是利率市場化的探索與實踐。”董希淼表示。

融360大數(shù)據(jù)研究院的報告稱，這種所謂的“活期存款”，實際上并不是普通的存款，而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。

這種“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”是否合規(guī)?融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏表示，“這類創(chuàng)新型現(xiàn)金管理產(chǎn)品，底層都是定期存款，從監(jiān)管文件來看，目前沒有明確的監(jiān)管條例說不合規(guī)。”

另一個問題是，智能存款是否存在一定的風(fēng)險?

董希淼認(rèn)為，民營銀行數(shù)量少、規(guī)模小，創(chuàng)新風(fēng)險總體可控。監(jiān)管部門可引入“監(jiān)管沙盒”理念，允許民營銀行在產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新方面先行先試，同時引導(dǎo)其完善資產(chǎn)負(fù)債配置，完善風(fēng)險管理體系及信息安全保障體系，合理管控流動性風(fēng)險。

江瀚認(rèn)為，凡是投資就會有風(fēng)險，投資者購買“智能存款”產(chǎn)品，金額較低的時候，基本上風(fēng)險是較小的。但是如果出現(xiàn)比如說大規(guī)模的集中擠兌，“智能存款”產(chǎn)品其實也面臨著比較大的風(fēng)險。

江瀚建議，如果投資者對風(fēng)險要求較高，購買50萬元以下的智能存款產(chǎn)品較為合適。“‘智能存款’屬于存款的產(chǎn)品，按照商業(yè)銀行的有關(guān)條例，可享受50萬元以內(nèi)的存款保險保障，確保本金不會受到損失。”

2 將改變銀行存款市場?

此類銀行產(chǎn)品在存款市場掀起的波瀾是否會成為一股巨浪?對此，業(yè)內(nèi)持有不同的看法。

江瀚認(rèn)為，無論是余額寶還是民營銀行的智能存款產(chǎn)品都大幅提高了商業(yè)銀行吸納存款的成本，很多投資者都將余額寶的利率水平作為一個衡量市場的標(biāo)準(zhǔn)。因此，在某種程度上，商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行想純粹依靠利差賺錢的可能性變得越來越小了。

另一方面，“智能存款”借助互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)優(yōu)勢，讓整個商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式產(chǎn)生了一個巨大的變革。如果商業(yè)銀行不在順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢徹底改變原先的經(jīng)營方式的話，將很有可能被時代所淘汰。

但某知名上市銀行高管持有不同的看法。

“目前‘智能存款’對整個銀行市場的沖擊比較小，因為銀行本身也有類似的產(chǎn)品體系，只是銀行的這一類產(chǎn)品更多針對較大額度的客戶。銀行的客戶集中在高端的人群和企業(yè)，民營銀行的‘智能存款’業(yè)務(wù)更多下沉到資金量較小的客戶。如果民營銀行在‘智能存款’這一塊的業(yè)務(wù)壯大了，我相信大銀行也會很快推出類似的產(chǎn)品來發(fā)展一些常規(guī)的客戶，以較少沖擊和影響。”一上市銀行高管表示。