最近一段時(shí)間，債券基金指數(shù)一改穩(wěn)步上漲趨勢(shì)。東方財(cái)富Choice金融終端提供的數(shù)據(jù)顯示，債券基金指數(shù)H11023整個(gè)5月份共有16個(gè)交易日下跌，兩個(gè)交易日小幅上漲。而綜觀2020年以來的情況，債券基金指數(shù)H11023僅在3月份出現(xiàn)過連續(xù)8個(gè)交易日的小幅下跌。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，債券基金指數(shù)的下跌與債券市場(chǎng)整體下行密不可分。

謙頤資產(chǎn)投資總監(jiān)黃達(dá)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，前期債市上揚(yáng)主要是對(duì)疫情沖擊下基本面的悲觀預(yù)期的體現(xiàn)，此后隨著各大央行持續(xù)寬松、全球疫情得到一定控制和國內(nèi)防控形勢(shì)良好、經(jīng)濟(jì)基本面有所好轉(zhuǎn)等諸多因素共同作用，利率有所反彈，債券市場(chǎng)整體下行。

富榮基金固定收益部副總監(jiān)、基金經(jīng)理呂曉蓉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從整體來看，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過了最低迷的階段，貨幣政策也度過了最寬松(寬松頻率最高)的階段，對(duì)債市調(diào)整有基本面因素的支持。但是目前經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)的動(dòng)能相對(duì)不足，一些指標(biāo)映射出居民和企業(yè)更傾向于存款，4月份消費(fèi)和社會(huì)零售以及制造業(yè)投資的增速，明顯落后于更容易復(fù)蘇的地產(chǎn)投資以及基建投資，5月份海外經(jīng)濟(jì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的拖累會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，可以推測(cè)，貨幣政策依然需要保持穩(wěn)定寬松的環(huán)境。

“當(dāng)本次利率調(diào)整到一定安全點(diǎn)位，例如當(dāng)前的30年國債利率基本回到了疫情前，10年國債利率基本回到海外疫情沖擊前的點(diǎn)位時(shí)，利率或再次出現(xiàn)企穩(wěn)并略有下行的可能。”呂曉蓉說。

她同時(shí)介紹，短期來看，利率急跌后可能出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，但中長期維度仍有一定上行風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)缺乏增量引擎，全球高債務(wù)低利率的大環(huán)境下，利率大幅反彈的空間有限。在其整體震蕩或上行過程中，債券基金凈值波動(dòng)難以避免，基金經(jīng)理會(huì)通過資產(chǎn)調(diào)配降低組合風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者在此過程中，甄別更適合自己的債券基金作為長期資產(chǎn)配置的一部分，盡量避免追漲殺跌。

雖然債券市場(chǎng)與債券基金指數(shù)都出現(xiàn)了整體下滑的走勢(shì)，但今年以來，不論公募基金公司還是私募基金公司，都在積極成立新的債券基金產(chǎn)品。

據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師不完全統(tǒng)計(jì)，公募基金方面，今年以來已累計(jì)發(fā)行債券基金365只，初始合計(jì)發(fā)行規(guī)模2512.68億元，其中，5月份共發(fā)行87只。私募基金方面已累計(jì)發(fā)行債券基金100只，初始合計(jì)發(fā)行規(guī)模252.18億元，其中，5月份共發(fā)行15只。

海楚資產(chǎn)投資經(jīng)理劉頡對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體基準(zhǔn)利率春節(jié)后均大幅下行，利率債牛市也使得近幾個(gè)月債基規(guī)模迅速增加。雖然各基金公司在此期間發(fā)行了不少新的債券型基金產(chǎn)品，但在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，投資端仍然偏謹(jǐn)慎，存續(xù)的產(chǎn)品也都在陸續(xù)降杠桿、降久期、分紅。