[ 2019年智誠(chéng)光學(xué)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，虧損8.9億，這也讓*ST勝利2019年業(yè)績(jī)雪上加霜。 ]

上市公司為轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)行外延并購(gòu)，高溢價(jià)收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)竟是財(cái)務(wù)造假“慣犯”——這樣的戲碼在A股市場(chǎng)頻繁上演。

*ST勝利(002426.SZ)8月7日收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》。公司稱，將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。至于被調(diào)查原因，公司沒(méi)有披露。

不過(guò)，第一財(cái)經(jīng)從知情人士處了解到，公司被調(diào)查或是因?yàn)榇饲暗牟①?gòu)標(biāo)的財(cái)務(wù)造假導(dǎo)致上市公司虛假信披。*ST勝利2015年收購(gòu)蘇州智誠(chéng)光學(xué)，該標(biāo)的在2016年至2018年連續(xù)三年財(cái)務(wù)造假，大幅虛增收入及利潤(rùn)。

*ST勝利并非個(gè)例。證監(jiān)會(huì)8月7日通報(bào)上半年稽查執(zhí)法案件時(shí)披露，寧波東力(002164,股吧)(002164.SZ)并購(gòu)年富供應(yīng)鏈，該標(biāo)的為兌現(xiàn)重組業(yè)績(jī)承諾將“有毒”資產(chǎn)裝入上市公司，通過(guò)虛構(gòu)境外業(yè)務(wù)等大幅虛增利潤(rùn)。而此前，還有康尼機(jī)電(603111,股吧)(603111.SH)跨界并購(gòu)食“毒丸”的自曝財(cái)務(wù)虛假的案例。

為什么并購(gòu)“有毒資產(chǎn)”如此普遍?上市公司內(nèi)控機(jī)制、中介機(jī)構(gòu)把關(guān)機(jī)制、法律法規(guī)的威懾機(jī)制、股份鎖定限制的市場(chǎng)機(jī)制，為何都沒(méi)有阻止連續(xù)多年、相同手段的持續(xù)財(cái)務(wù)造假?

“違法成本太低是主要原因。”一位對(duì)此類案件有豐富調(diào)查經(jīng)驗(yàn)的人士對(duì)記者表示，警告和幾十萬(wàn)元罰款威懾力較低，但值得注意的是，新證券法已經(jīng)提升了行政處罰標(biāo)準(zhǔn)，而且寧波東力并購(gòu)標(biāo)的的原實(shí)控人被判處無(wú)期徒刑，預(yù)計(jì)對(duì)以后的類似違法行為，能夠形成震懾。

造假撐起“美麗陷阱”

從預(yù)期每年凈利5000萬(wàn)到一年虧損8.9億，*ST勝利收購(gòu)的蘇州智誠(chéng)光學(xué)科技有限公司(下稱“智誠(chéng)光學(xué)”)，在審計(jì)機(jī)構(gòu)一紙專項(xiàng)說(shuō)明之后，原形畢露。

*ST勝利2003年創(chuàng)立，2010年上市。上市后業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2012年凈利潤(rùn)6759萬(wàn)，2013年就達(dá)到1.28億。

智誠(chéng)光學(xué)主營(yíng)手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)智能終端液晶顯示器視窗防護(hù)玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年被收購(gòu)之后，智誠(chéng)光學(xué)主要負(fù)責(zé)2D/2.5D玻璃業(yè)務(wù)。不過(guò)，2019年該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，虧損8.9億。

這也讓*ST勝利2019年業(yè)績(jī)雪上加霜。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入136.5億，同比下降21.01%;歸母凈利潤(rùn)-30.70億元，同比下滑 282.49%。

這一驟然轉(zhuǎn)變的背后，是智誠(chéng)光學(xué)持續(xù)地財(cái)務(wù)造假。

2020年4月28日，*ST勝利宣布對(duì)公司前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并對(duì)《2016年年度報(bào)告》、《2017年年度報(bào)告》、《2018年年度報(bào)告》相關(guān)內(nèi)容作出修訂。

從調(diào)整數(shù)據(jù)的金額可以看出，上市公司年報(bào)連續(xù)存在業(yè)績(jī)虛增。其中，2016年，應(yīng)收賬款多計(jì)1.33億，存貨多計(jì)7131萬(wàn)，商譽(yù)多計(jì)9638萬(wàn)，應(yīng)付賬款少計(jì)2699萬(wàn)，未分配利潤(rùn)多計(jì)3.08億。

2017年，應(yīng)收賬款多計(jì)2.81億，預(yù)付款多計(jì)1754萬(wàn)，存貨多計(jì)1.8億，商譽(yù)多計(jì)9638萬(wàn)，應(yīng)付賬款少計(jì)7665萬(wàn)，未分配利潤(rùn)多計(jì)5.87億。

2018年，應(yīng)收賬款多計(jì)4.14億，存貨多計(jì)2.21億，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款7605萬(wàn)，未分配利潤(rùn)多計(jì)6.67億。

從收入和利潤(rùn)來(lái)看，2016年上市公司營(yíng)業(yè)收入多計(jì)1.75億，歸母凈利潤(rùn)多計(jì)3.12億;2017年?duì)I業(yè)收入多計(jì)1.52億，歸母凈利潤(rùn)多計(jì)2.98億;2018年?duì)I業(yè)后入多計(jì)1.1億，歸母凈利潤(rùn)多計(jì)7984萬(wàn)。

據(jù)公司審計(jì)機(jī)構(gòu)天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正專項(xiàng)說(shuō)明審核報(bào)告，智誠(chéng)光學(xué)開(kāi)具增值稅發(fā)票不交給相關(guān)客戶，虛假銷售材料，導(dǎo)致收入不實(shí)，往來(lái)不符。另外，智誠(chéng)光學(xué)為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)，部分材料未入賬，導(dǎo)致年末存貨盤點(diǎn)不符，供應(yīng)商往來(lái)核對(duì)不符，成本不實(shí)。

同樣的招數(shù)，連用三年。

2015年并購(gòu)時(shí)，智誠(chéng)光學(xué)的王漢倉(cāng)等全體9名自然人股東曾作出盈利承諾，2015年~2017年歸母凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)、4500萬(wàn)、5500萬(wàn)。顯然，并購(gòu)之后，智誠(chéng)光學(xué)管理團(tuán)隊(duì)選擇了以財(cái)務(wù)造假方式來(lái)吹出耀眼的泡沫。

行政與刑事雙打擊

*ST勝利在《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整的公告》中，將追溯調(diào)整的原因闡述為：鑒于天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所未能就公司全資子公司智誠(chéng)光學(xué)的銷售收入和存貨的真實(shí)性、完整性獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，公司對(duì)智誠(chéng)光學(xué)2016年、2017年、2018年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行仔細(xì)核查，對(duì)智誠(chéng)光學(xué)前期財(cái)務(wù)報(bào)表涉及的相關(guān)科目及時(shí)予以更正。

上述描述直接“甩鍋”審計(jì)機(jī)構(gòu)，不過(guò)上市公司及相關(guān)責(zé)任人在年報(bào)等虛假信披方面的責(zé)任恐怕仍難逃脫。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析，從康尼機(jī)電和寧波東力的處罰可以看到，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司及并購(gòu)標(biāo)的都做了處罰，不過(guò)考慮情節(jié)輕重，作為主要的造假責(zé)任方，標(biāo)的公司受到處罰更重。

康尼機(jī)電2014年上市后，為突破主業(yè)瓶頸，謀求雙主業(yè)發(fā)展，2015年下半年開(kāi)始尋求并購(gòu)擴(kuò)張。2017年公司以較快速度完成了對(duì)龍昕科技的收購(gòu)。

2018年6月22日，康尼機(jī)電向上交所“自曝”，發(fā)現(xiàn)子公司龍昕科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理廖良茂，涉嫌存在利用職務(wù)便利以龍昕科技名義違規(guī)對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)。監(jiān)管介入調(diào)查后發(fā)現(xiàn)龍昕科技不僅存在3.045億元定期存單質(zhì)押?jiǎn)栴}，還大幅虛增收入、利潤(rùn)。

證監(jiān)會(huì)今年5月下發(fā)處罰告知書認(rèn)為，龍昕科技存在財(cái)務(wù)造假行為，而康尼機(jī)電《重組報(bào)告書(草案)》《重組報(bào)告書》多次披露了上述虛假財(cái)務(wù)信息，違反《證券法》、《重組辦法》。

最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)康尼機(jī)電責(zé)令改正、給予警告、處以30萬(wàn)罰款;對(duì)廖良茂給予警公告、處以30萬(wàn)罰款、10年禁入證券市場(chǎng)。此外，對(duì)康尼機(jī)電多名高管、龍昕科技主要責(zé)任人也給予警告并處以金額不等的罰款。

寧波東力同樣是上市公司與并購(gòu)標(biāo)的雙方都受到了處罰。7月14日寧波東力收到處罰及禁入告知書，標(biāo)的方年富供應(yīng)鏈，被警告并處以60萬(wàn)罰款，直接負(fù)責(zé)的主管人員被警告并分別處以30萬(wàn)罰款;其他責(zé)任人被警告并分別處以20萬(wàn)罰款。

而針對(duì)重大資產(chǎn)重組完成后寧波東力的信息披露違法行為，證監(jiān)會(huì)責(zé)令寧波東力改正，給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款，對(duì)相關(guān)責(zé)任人給予警告并分別處以30萬(wàn)、20萬(wàn)、3萬(wàn)不等金額的罰款。

年富供應(yīng)鏈實(shí)際控制人李文國(guó)、總經(jīng)理?xiàng)顟?zhàn)武、財(cái)務(wù)總監(jiān)劉斌分別被終身市場(chǎng)禁入，另有多名責(zé)任人被分別采取10年市場(chǎng)禁入措施。

特別值得注意的是，在康尼機(jī)電與寧波東力的并購(gòu)案中，標(biāo)的方責(zé)任人在行政處罰之外，都面臨刑事處罰。

康尼機(jī)電向公安報(bào)案后，公安機(jī)關(guān)對(duì)廖良茂涉嫌合同詐騙罪正式立案?jìng)刹椋瘟济蛏嫦有淌路缸锉徽脚丁?/p>

寧波東力并購(gòu)標(biāo)的方實(shí)控人李文國(guó)因犯合同詐騙罪，已于2020年1月被浙江省寧波市中級(jí)人民法院判處無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。