編者按：3月13日，柏誠系統(tǒng)科技股份有限公司（以下簡稱“柏誠股份”）將在上交所主板首發(fā)上會，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為葛馨、宋建洪。

柏誠股份主要專注于為高科技產(chǎn)業(yè)的建廠、技改等項(xiàng)目提供專業(yè)的潔凈室系統(tǒng)集成整體解決方案，覆蓋半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體、新型顯示、生命科學(xué)、食品藥品大健康等國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)具備承接多行業(yè)主流項(xiàng)目的潔凈室系統(tǒng)集成解決方案提供商之一。

【資料圖】

截至招股說明書簽署之日，柏盈柏誠投資控股（無錫）有限公司持有公司26,000.00萬股股份，占公司股本總額的66.24%，是公司的控股股東。過建廷直接持有公司25.48%股權(quán)，通過柏盈控股間接持有公司63.92%股權(quán)，通過無錫榮基間接持有公司0.13%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

柏誠股份本次擬在上交所主板發(fā)行股票的數(shù)量為不超過13,083.3333萬股，占本次發(fā)行后總股本比例不低于10%且不超過25%。公司擬募集資金47,027.45萬元，分別用于裝配式機(jī)電模塊生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，柏誠股份的營業(yè)收入分別為185,682.43萬元、194,740.57萬元、274,239.94萬元、128,685.78萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為16,641.80萬元、11,814.37萬元、15,186.01萬元、13,369.44萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為16,385.68萬元、11,596.27萬元、15,004.42萬元、13,096.81萬元。

2019年至2022年1-6月，柏誠股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為167,053.04萬元、166,984.17萬元、268,482.85萬元、128,167.24萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為16,416.73萬元、11,722.00萬元、16,826.47萬元、-10,484.64萬元。

2022年，公司經(jīng)審閱的營業(yè)收入為275,146.36萬元，較上年同期增長0.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤為25,084.88萬元，較上年同期增長65.18%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為23,545.29萬元，較上年同期增長56.92%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為21,709.34萬元。

2019年至2021年，柏誠股份現(xiàn)金分紅3次，金額合計(jì)34,908.14萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，柏誠股份應(yīng)收賬款余額分別為82,771.77萬元、48,138.64萬元、56,013.39萬元、36,863.45萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為75,953.16萬元、44,253.90萬元、48,736.23萬元、33,642.91萬元。

公司自2020年1月1日起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，將原計(jì)入應(yīng)收賬款的不滿足無條件收款權(quán)的未到期項(xiàng)目質(zhì)量保證金、已交付未結(jié)算資產(chǎn)等計(jì)入合同資產(chǎn)，導(dǎo)致2020年末、2021年末和2022年6月末應(yīng)收賬款有所下降。

報(bào)告期各期末，柏誠股份應(yīng)收賬款（還原后）余額分別為82,771.77萬元、94,480.37萬元、100,192.91萬元、82,634.97萬元，應(yīng)收賬款（還原后）凈額分別為75,953.16萬元、86,599.31萬元、89,764.38萬元和76,652.76萬元。

截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，公司合同資產(chǎn)余額分別為75,032.72萬元、97,460.28萬元、119,911.55萬元，合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額分別為5,414.66萬元、5,580.05萬元、6,407.58萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)凈額分別為75,953.16萬元、113,871.96萬元、140,616.46萬元和147,146.88萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為45.05%、56.42%、57.07%和58.63%，占比較高。

2022年1-6月，公司信用減值損失轉(zhuǎn)回金額為4,106.53萬元，占凈利潤比重為23.04%。公司部分項(xiàng)目由于業(yè)主驗(yàn)收、決算周期較長，導(dǎo)致對應(yīng)的項(xiàng)目應(yīng)收賬款賬齡較長，在回款前公司需計(jì)提信用減值損失；業(yè)主完成驗(yàn)收、決算后回款會導(dǎo)致公司信用減值損失的轉(zhuǎn)回。

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率存在一定波動(dòng)，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為16.94%、13.79%、12.30%和14.90%。

凈利潤波動(dòng)

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，柏誠股份的營業(yè)收入分別為185,682.43萬元、194,740.57萬元、274,239.94萬元、128,685.78萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為16,641.80萬元、11,814.37萬元、15,186.01萬元、13,369.44萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為16,385.68萬元、11,596.27萬元、15,004.42萬元、13,096.81萬元。

2019年至2022年1-6月，柏誠股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為167,053.04萬元、166,984.17萬元、268,482.85萬元、128,167.24萬元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為16,416.73萬元、11,722.00萬元、16,826.47萬元、-10,484.64萬元。

報(bào)告期各期，柏誠股份的收現(xiàn)比分別為89.97%、85.75%、97.90%、99.60%，凈現(xiàn)比分別為98.65%、99.22%、110.80%、-78.42%。

2022年，公司經(jīng)審閱的營業(yè)收入為275,146.36萬元，較上年同期增長0.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤為25,084.88萬元，較上年同期增長65.18%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為23,545.29萬元，較上年同期增長56.92%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為21,709.34萬元。

柏誠股份預(yù)計(jì)2023年第一季度營業(yè)收入為50,000萬元至60,000萬元，同比變動(dòng)-15%至3%；歸屬于母公司股東的凈利潤為4,000萬元至5,000萬元，同比變動(dòng)-7%至17%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4,000萬元至5,000萬元，同比變動(dòng)-5%至19%。

現(xiàn)金分紅3.49億

報(bào)告期內(nèi)，柏誠股份現(xiàn)金分紅3次，金額合計(jì)34,908.14萬元。

2019年1月23日，公司召開2019年第二次臨時(shí)股東大會，審議通過《關(guān)于公司2018半年度利潤分配方案的議案》，分配現(xiàn)金股利27,700.00萬元。

2020年6月17日，公司召開2019年度股東大會，審議通過《關(guān)于公司2019年度利潤分配方案的議案》，分配現(xiàn)金股利4,286.89萬元。

2021年6月19日，公司召開2020年度股東大會，審議通過《關(guān)于公司2020年度利潤分配方案的議案》，分配現(xiàn)金股利2,921.25萬元。

2022年上半年應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)凈額14.7億

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，柏誠股份應(yīng)收賬款余額分別為82,771.77萬元、48,138.64萬元、56,013.39萬元、36,863.45萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為75,953.16萬元、44,253.90萬元、48,736.23萬元、33,642.91萬元。

公司自2020年1月1日起執(zhí)行新收入準(zhǔn)則，將原計(jì)入應(yīng)收賬款的不滿足無條件收款權(quán)的未到期項(xiàng)目質(zhì)量保證金、已交付未結(jié)算資產(chǎn)等計(jì)入合同資產(chǎn)，導(dǎo)致2020年末、2021年末和2022年6月末應(yīng)收賬款有所下降。

報(bào)告期各期末，柏誠股份應(yīng)收賬款（還原后）余額分別為82,771.77萬元、94,480.37萬元、100,192.91萬元、82,634.97萬元，應(yīng)收賬款（還原后）凈額分別為75,953.16萬元、86,599.31萬元、89,764.38萬元和76,652.76萬元。

2020年末公司應(yīng)收賬款（還原后）凈額較2019年末增加10,646.15萬元，增幅14.02%。2021年末公司應(yīng)收賬款（還原后）凈額較2020年末增加3,165.07萬元，增幅3.65%。2022年6月末，應(yīng)收賬款（還原后）凈額較2021年末下降14.61%。2019年至2021年末，公司應(yīng)收賬款增長主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，營業(yè)收入增加所致。2022年6月末，公司應(yīng)收賬款有所下降主要系公司2022年上半年收回部分長賬齡款項(xiàng)所致。

2019年至2021年，公司應(yīng)收賬款（還原后）凈額占營業(yè)收入比率分別為40.90%、44.47%和32.73%?？傮w來看，公司應(yīng)收賬款（還原后）凈額與各年度營業(yè)收入規(guī)?；酒ヅ洌闲袠I(yè)特征。2021年末，公司應(yīng)收賬款（還原后）凈額占營業(yè)收入比率下降較多主要系當(dāng)期營業(yè)收入增長較快所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.79、2.40、3.11和1.55。

截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，公司合同資產(chǎn)余額分別為75,032.72萬元、97,460.28萬元、119,911.55萬元，合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額分別為5,414.66萬元、5,580.05萬元、6,407.58萬元。

2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，公司應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)凈額分別為75,953.16萬元、113,871.96萬元、140,616.46萬元和147,146.88萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為45.05%、56.42%、57.07%和58.63%，占比較高。

2022年1-6月信用減值損失轉(zhuǎn)回金額占凈利潤比重較大

2022年1-6月，公司信用減值損失轉(zhuǎn)回金額為4,106.53萬元，占凈利潤比重為23.04%。

柏誠股份稱，公司部分項(xiàng)目由于業(yè)主驗(yàn)收、決算周期較長，導(dǎo)致對應(yīng)的項(xiàng)目應(yīng)收賬款賬齡較長，在回款前公司需計(jì)提信用減值損失；業(yè)主完成驗(yàn)收、決算后回款會導(dǎo)致公司信用減值損失的轉(zhuǎn)回。業(yè)主驗(yàn)收、決算的節(jié)奏不受公司控制，因此導(dǎo)致公司凈利潤存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果未來下游客戶需求出現(xiàn)疲軟，行業(yè)景氣度出現(xiàn)低迷，或公司不能在行業(yè)中持續(xù)保持競爭優(yōu)勢以滿足市場和客戶需求，或客戶經(jīng)營環(huán)境發(fā)生改變、項(xiàng)目驗(yàn)收決算周期變長、勞動(dòng)力及原材料成本提升，單個(gè)事項(xiàng)發(fā)生重大不利變化或多個(gè)事項(xiàng)同時(shí)發(fā)生不利變化，則公司可能面臨上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤較上年下降甚至超過50%的風(fēng)險(xiǎn)。

2022年上半年主營業(yè)務(wù)毛利率14.9%

報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率存在一定波動(dòng)，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為16.94%、13.79%、12.30%和14.90%。

柏誠股份表示，公司毛利率水平主要與成本管控、技術(shù)水平、項(xiàng)目現(xiàn)場管理能力以及客戶群體等因素相關(guān)。如未來行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，公司未能采取進(jìn)一步措施增強(qiáng)核心競爭力，公司可能面臨毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司潔凈室系統(tǒng)集成相關(guān)的業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為12.27%、10.53%、10.64%、13.01%。